被炒股断绝的年轻人又开始在币圈亏钱了，老韭菜~

财富密码似乎越来越难懂，“不认妈妈”的年轻基督徒转头爬墙成为投币者。

25岁的蓝正宇是一家互联网公司的运营商。他一直在脑海中想象着一幅画面：在996和PUA的双重压力下，他无奈的打开了交易所的账号，然后又关闭了电脑。，并在下一秒提交了辞职申请报告。

为了能够顺利退休，蓝正宇之前把所有的钱都放在了基金里。技术、制造、白酒是他投资的三个领域。进入游戏几个月后，获得的浮动利润逐渐消失，甚至开始亏损。蓝正宇眼睁睁地看着理财APP上的亏损逐渐加大，各种“韭菜”言论纷纷传来。他只能自嘲是投资黑洞。

一次次给永志切（肉）后，蓝正宇赶上了虚拟货币的浪潮。2020年10月，比特币还在1万元左右徘徊。到今年4月中旬，已经达到了6.$50,000，Dogecoin、Shiba Inucoin等开始增长几十甚至上百倍。.

与股市和基金不同，虚拟货币的涨跌没有上限，金钱游戏的涨跌充满了情绪和疯狂。

北京时间5月19日，虚拟货币迎来了至暗时刻。晚上 8:00 到晚上 10:00，比特币一度跌破 30,000 美元，Dogecoin 跌幅超过 50%，价格跌了一半。

大跌之后，蓝正宇的心也沉到了谷底。另一位玩家告诉《豹变》，他当时输了23%。更多的年轻新玩家也开始在狂热的市场上进行杠杆游戏，这带来了更大的波动。据Coin Coin数据显示，全网24小时平仓人数超过50万人，约400亿元以上。

但更多人的心态是，现在是抄底的好时机吗？

经历了股市多轮牛熊的90后投资人张华，观看币圈的金钱博弈，对《豹变》说，“市场上傻子和坏人很多现在。”

总有人加仓，诙谐的狗头logo闪耀着诱惑

“虚拟货币可能是打破阶级壁垒的唯一机会。”

蓝正宇对着“豹变”说道。

选择比努力更重要，这一代年轻人深有体会。70后踏上房地产涨势，有房产加持自保；许多80后共享了互联网和移动互联网公司上市的财富盛宴。

对于95后来说，生活成本与日俱增，通过职场升职加薪致富的可能性越来越低。看到更多关于致富的神话，他们将目光投向了高回报、短期限的投资方式，当然风险也会更大。

2020年国内基金市场如火如荼，89只基金业绩翻番，最佳基金年化收益率166.56%。财富效应吸引了越来越多的年轻人开始“撑基”。根据支付宝发布的《中国家庭金融趋势报告》，2020年新增基督徒中，超过半数为90后。

B站和小红书涌现出一批“野投高手”，教导缺乏金融知识的年轻人投机资金。新基人用好饭圈文化，建立基金经理后援群，表达“坤坤不老，蓝筹老”的口号。

蓝正宇也贡献了自己的小金库。

所有的变化都是从牛年的第一个交易日开始的。基金的倒闭在网上引起了一片哀嚎。新能源和白酒不再是年轻人的财富护城河。张昆、冯博、刘彦春、葛兰等人被捕。被年轻人追捧的明星经理从神坛跌落，被骂上了微博热搜。

与此同时，虚拟货币交易活跃，与社交平台呼应的“币圈高手”马斯克不断鼓励带货，比特币、狗狗币等再次进入人们的视野。年轻人。

“我可以加入一家大公司，升职，创业，但狗狗币是最快的方式。” 蓝正宇告诉边豹，2018年，看着比特币从谷底慢慢上涨，“我错过了。比特币，现在我不能再错过狗狗币了。”

2018年在美国留学时，蓝正宇在西雅图的比特币ATM上用0.3个比特币兑换了2100美元。他形容这种感觉“棒极了”。作为一个很早就入圈的“炒币者”，他的父亲也成为了蓝正宇的掌舵人。区块链数据和分布式技术是父子之间经常讨论的话题。

蓝正宇拿出部分薪水投资虚拟货币，金额逐渐增加。

对于从事电子商务的聂远来说，钱从来都不是问题。2018年，他用简单版的兑换软件买了10000个比特币，短时间内就涨了50%。很快他就会卖掉手中所有的虚拟货币。

在对基金彻底失望后，他将投资重心转向了狗狗币，“我买狗狗币的时候，价格大概是0.004，很快就变成了0.04，涨了10倍左右”聂远的声音里，掩饰不住的骄傲。

大家口中的狗狗币在诞生之初只是一个笑话。2013年，比特币价格迅速上涨，从一文不值涨到几十美元。为了嘲讽当时的加密货币炒作热潮，前 IBM 工程师 Marcus 和 Adob​​e 软件工程师 Palmer 创造了自己的虚拟货币 DOGE，里面布满了带有狗头的恶意标识。

没有人想到，马斯克强大的带货能力，会让狗狗币成为2021年币圈的“顶流”。

与投资股票或投资基金不同，虚拟货币的涨跌没有上限，加杠杆更是疯狂。小比特矿池创始人姜卓尔曾警告称，币圈是一个没有熔断机制的市场。对于高倍期货期权来说，在暴跌期间，踩踏事件不可避免地会一次又一次地发生。

虚拟货币的趋势一天24小时都在不断变化。聂远回忆，4月15日，涨幅最高达到220%，翻了几倍多一点，随后狗狗币第二天迅速下跌，从0.47美元跌至最低点0.16 美元。

这比股票和基金一下子冲上顶，一下子跌下来，刺激的多得多。最疯狂的时候，聂远彻夜难眠。他就像赌场里兴奋的赌徒，在手机屏幕前大喊“绿”。

在虚拟货币中，绿色代表上涨，红色代表下跌。

手机APP内的红灯绿灯不断交替，每一分每一小时都决定着你的喜怒哀乐。上一期，你可能会因为暴跌而心烦意乱，而下一期，你可能会因为没有买底而感到恼火。币圈玩家最希望获得的收入是高倍数，但幸运的“绿灯”有时会擦肩而过。

聂远也是狗狗币微博超话的主持人。在交流群里，会看到一些极端的现象。有的玩家持有5万元，短时间内会变成200万。有时我看到一两个小时内直接平仓了超过 400 万个。

“做空加杠杆，只要跌1%，本金就没了。” 最终只得到了一点点炒币的惨痛经验。

虚拟财富神话占据脑海，真相是什么？

比特币、狗狗币和其他人正在行使一种诱人的统治，这种统治无处不在。

无言自称是币圈混蛋，在圈内久了自然成了前辈。吴晏发现，现在问的这群用户还很年轻。由于大家都有类似的疑问，他干脆成了B站的UP主。一个500块钱炒币赚100万的视频刚上线，点击量就突破了10万。

“狗狗币根本没有价值。”

虽然他在视频和文章中教用户如何进圈买币，但吴彦一提到狗狗币就很不屑。吴琰认为，狗狗币市值飙升，只因马斯克的号召，产生了一批信徒。它只是一种流动货币。如果有流量，价格就会上涨，如果没有流量，价格就会下跌。

而聂远是狗狗币的绝对支持者。在他关注的相关信息中，NBA小牛队可以使用狗狗币购买球衣等一些衍生品，而这些交易在未来的业务中肯定会有应用。SpaceX 将接受狗狗币作为独家支付方式。

聂远的判断是，狗狗币未来价值很大，即使现在亏本，他也不会卖掉。

“很多币没有发行资格，大部分人都在炒作。” 聂远告诉豹子，狗狗币走红后，猪币和鸟币趁机被吹捧，很多人都在炒作赚钱。短期快钱，如果能赚一笔，就可以提现。

而人心总是贪婪的。一旦你赚了一笔钱，你总是想赚更多，更不用说退出了。

蓝正宇直言自己看不懂虚拟货币的市场规律。如果强行总结规律，就是涨三天，跌一天，但是牛市，谁知道明天会不会变成熊市。另一个规则是，暴涨之后肯定会继续暴涨。

“虚拟货币的未来在于共识，只有产生共识，才能有价值。” 蓝正宇认为，比特币是虚拟货币的共识。只要比特币没有在币圈失败，总会有人投资。

马斯克是比特币和狗狗币的最大推动者，他是世界上最优秀的企业家中最离群的人。他在巨变时代对冒险的热情，他对太空的热情让人们着迷，他对新世界的钦佩鼓舞了渴望财富的人。然而，他喜欢操纵人心，痴迷于资本管理。

当币圈的赚钱信号逐渐传递下去，对财富无限渴求的年轻人被挤了进来。

为了交付这款游戏，一些数字资产金融服务商想出了一种裂变方式，邀请朋友一起分享5万美元的狗狗币。有人声称，币圈高手可以占卜。999元的费用，就可以知道狗狗币的下一步了。

在积累了数万粉丝后，吴彦迅速推出了自己的区块链知识网站。网站基础流量每天5000起，浏览用户都是币圈新手。看到巨大的商机后，吴彦加入了一个关于虚拟货币的付费知识圈。想要加入圈子的用户，每个月要交199元。在知识支付圈，吴彦会发布比特币的行情分析，每次发布后都会有忠实粉丝留言点赞。

5月17日，吴彦在知识支付圈发文，“下一个行情继续爆，这些新韭菜离场。马斯克停止比特币支付只是散户情绪的导火索。原因是比特币上涨太久了。” 吴岩坚定，认为牛市还在下一个时期，回调是正常的。

吴彦此言后不久，“矿难”就发生了，比特币暴跌。期间跌幅超过10%，跌破40,000美元关口，较盘中高点下跌近5,600美元。比特币领涨，币圈整体下跌，狗狗币跌幅超过10%。

与此同时，国内虚拟货币也迎来了强力监管。5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发出抵制虚拟货币炒作的声音，并警示相关风险。

5 月 19 日，虚拟货币暴跌，比特币一度跌破 3 万美元，其他虚拟货币被抢，千亿资金灰飞烟灭。

聂远整体损失了23%的虚拟货币，但谈到下一步，聂远回答说，他可能会再买一波。蓝正宇一开始还不想说话，但凌晨1:00，当比特币反弹时，他又开心起来了。

这是一个不透明的投机市场，蓝正宇把自己比作买彩票的人。

华尔街没有新鲜事

“投机如山，华尔街无新意”。

这是 1920 年代投机之王 Jesse Livermore 的经典名言。利弗莫尔想要表达的是，在投机交易中，人类的贪婪和恐惧从未改变。

贪婪和恐惧的现实版本是比特币等各种资产的多头和空头交替。

2010年，中本聪挖出了第一个比特币，从那以后，他经历了3次大涨大跌，平均跌幅超过80%。

“下跌80%是什么概念？如果一个投资标的从10元跌到2元，需要5次才能回升到起点。更可怕的是，即使跌了70%，那就是，3元的白菜价是埋伏，至少30%会被绗缝，”私募股权人士张华告诉豹变。

记忆犹新的是，2017年，比特币成为投资市场的黑马。数据显示，2017年，比特币涨至每币19664美元，创历史新高，带动币圈疯狂，各种空气币、山寨币激荡炒家情绪。然而，很快币圈爆仓的钱都被谁赚了，比特币的市值就从其峰值暴跌了 80%。

在张华看来，即使不考虑历史过山车市场，在这一轮数字货币暴涨之后，也难逃一劫。

本轮数字货币大涨的宏观背景是，疫情之下，美国等国纷纷推出印钞机疯狂放钞。作为一种独立于全球货币体系的虚拟商品，数字货币可以理解为全球货币的镜像：如果货币放水贬值，数字货币就会上涨。此前，投资策略团队在报告中提到，2015年后的货币释放解释了比特币上涨高达67%。

但就像一棵树不能长到天上一样，货币释放的戏码也不会永远持续下去，核心约束来自于通货膨胀。

所谓通货膨胀，是指流通中的货币供应量超过流通中商品所需的货币量。典型的例子是美国，4月份反映通胀的CPI数据远超市场预期，创多年新高。这意味着美联储可能随时加息收紧货币，这极有可能成为压垮数字货币的最后一根稻草。

除了关注本币收紧，张华友好提醒投资者，警惕所谓大佬背书和发财的狂热情绪。

在他看来，当前推动数字货币崛起的力量，除了暴涨诱惑入市的大众之外，还有一群善于编造故事的“精明投机者”。这群参与交易的人对此毫无信仰。他们完全看好它的受欢迎程度，试图利用向上的惯性进行“动量”交易。“一旦发现情况不好，比如宏观或监管环境发生变化，这群人就会立即撤退，导致资产暴跌。”

事实上币圈爆仓的钱都被谁赚了，类似的观点在金融界并不少见。

2020 年，前《华尔街日报》金融专栏作家摩根豪瑟在他的《金钱心理学：财富、贪婪和幸福的永恒教训》中介绍了金融泡沫从形成到破裂的模型。

以股票为例，豪瑟表示，在一只股票上涨的中后期，会有一个易手的过程。即价值投资者离场，看好股价的投机者接盘，加剧投机。

但当这种炒作过程进一步发展时，就会出现一个奇特的现象：投机者带动的价格暴涨，会吸引一些最早的价值投资者重新买入。这批资金被骗介入后，就意味着市场潜在购买力的最后剩余部分已经耗尽。未来一旦出现麻烦，股价随时暴跌。

在豪瑟看来，部分价值投资之所以会被重新买入，是因为“道义不够”，市场中后期的核心玩家看不清，最终被上涨误导在股票价格中。

“虚拟货币已经到了这个阶段，不能参与就不要参与。”

张华给出了自己的看法。年轻人想玩，就要考虑自己的冒险能力，不要太投入到戏里。