普通人必须知道的8个理财常识

2021年新年伊始，我打算用几篇文章来探讨一下投资理财这个话题。 第一部分讲8个关键常识； 第二部分为2020年学习实践总结； 第三部分讲的是2021年的战略规划，希望对大家制定新的一年的投资计划有所启发。 （如何与钱打交道是人生中很重要的功课，所以我经常和儿子聊这个话题。几个月前，他决定把积攒的零用钱换成巴菲特的股票，存放在我这里。至今比特币真的有人换钱了吗，已经升值了很多

)

今年，我的总可投资资产升值了 15%。 大宗是稳定升值的多元化配置组合。 全年历史最大跌幅不足3%。 个股部分上涨50%，投资的10只美股中有3只涨幅超过3倍（Square、Cloudflare、哔哩哔哩）； 对比特币的投资增加了 4 倍。 如果全部入股，收益肯定会比现在大很多，但我不后悔。 毕竟投资策略因人而异，投资是一场长跑。 我相信“慢慢致富”。 这一年的成绩一部分是因为运气，还有一小部分可能是因为学习带来的认知提升，最后是自己的投资能力。 因为运气是不可控的，本文先说说一些投资常识。

为什么要从常识开始

因为常识是根本，如果没有常识，越是懂得套路和套路，就越容易赔钱。

“如果我知道我将死在哪里，我最好还是不去那里。” 查理芒格

在我们的日常生活中，常识是最重要的，比如不要随便相信陌生人。 不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。 不要陷入无法摆脱的境地。 然而在投资领域，有各式各样的营销广告，有投资理财高手，有诱人的一夜暴富方式，有复杂的交易对冲和套利机制，有各种揭示买卖拐点的指标曲线。 人们很容易忘记常识。

据我观察，中国人（包括之前的我）对投资理财缺乏系统的认识。 常见的情况有几种：

1）完全没有理财，体现在很多年轻人的月光族，很多老年人只是把钱放在定期存款和银行理财产品上；

2）认为投资就是买房子，等你存够了钱，就可以换更大的房子或者再买一套；

3）认为投资就是买股票、买基金；

4）盲目追逐各种高风险高收益的标的，比如之前爆火的P2P项目。

孙子兵法有云，兵者以正配合，出奇制胜，守正方能出奇。 常识是任何领域中最底层的东西。 如果没有对常识的认可和尊重，片面追求机会主义，很可能一事无成。 对于大多数普通人来说，理财不需要复杂，只要遵循常识，保证策略足够安全和​​简单即可。

这里简单罗列一下这8个理财常识，后面会展开：

理财很重要

在您的企业中积累财富

了解投资和投机的区别

当心算命先生

不要借钱投资

自己做决定，只投票给你理解的

不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里

建立一个投资组合来保护自己

常识1、理财很重要

投资是每个人的必需品。 所谓自由，很重要的一点就是不需要为了金钱出卖时间。 投资是一种用钱赚钱，睡后产生收益的方式。 投资可以放大你通过劳动赚取的收入，而且越早开始投资，复利回报越大，越早实现财务自由。

另外，人无远虑，必有近忧。 退休后，要想维持现在的生活质量，投资收益是唯一可靠的经济支柱，而不是社保。 随着人口老龄化和生育率下降，社会保障挑战将会增加。 而且，社会保障只能为全社会提供最基本的生活保障，离舒适的生活还很远。

所以，投资很重要，越早开始越容易。

常识二、以事业致富

2020年美股和比特币的暴涨，可能会让一些年轻人在日常工作中变得活跃起来，失去动力。 理财虽然可以帮助你增加财富，但如果你不是富二代，没有中过彩票，那么你的财富起点应该是你的事业，尤其是当你处于事业初期，还没有中过彩票的时候。尚未积累大量资金。

任何行业要想出类拔萃，都需要长期的学习、磨练和积累，竞争激烈，投资更是如此。 不要以为在业余时间靠道听途说，读几本书，订阅博客或听节目，就可以战胜市场和每天沉浸在其中的专业投资机构。 如果投资做得好，大概率可以获得市场平均回报，对现有资产保值增值，但不会让你致富。 所以，不要追基础，因为投资会影响你的工作和事业。

常识3、了解投资与投机的区别

很多人其实是在投机，却以为自己是在投资，不自觉地陷入了亏损的风险之中。 投资是正向逻辑，关键是你为什么要提前投资； 投机是落后的逻辑，你只关心之后赚了多少。 当你投资时，你接受市场给予的平均回报； 当你投机时，你试图获得超额回报——通过时机、预测和选股，你认为你比别人拥有更多的信息、知识或才能。 但实际上，你能得到的信息，别人也能得到，而且很可能已经反映在当前的价格中，甚至被放大了。

Fidelity 发现表现最好的账户是那些被遗忘、只是持有、未买卖的账户。原始报告

在相关说明中，理查德伯恩斯坦分享了 20 年的投资者回报数据，见下图。 普通投资者（红条）在几乎所有资产类别中表现最差，甚至是现金！ 这表明投资者在挑选股票或选择交易时间时做出了非常糟糕的决定。

当然，有时需要进行推测，我们的世界充满了极端、未知和极不可能发生的事情。 塔勒布在《黑天鹅》、《反脆弱》等书中提到，要善于将自己暴露在具有凸性的正面黑天鹅事件中，在自己的投资中不断追逐小额的高风险。 这是一种猜测。 比如我投资比特币，也是一种投机。

但是请记住，只有用钱进行投机，您才能输光所有，而不是用您赖以生存的钱进行投机。

常识4、小心算命先生

如果有人告诉你他破解了彩票的抽奖系统，你绝对不会相信。 但在投资领域，信誓旦旦、预测某项资产未来一定会上涨或下跌的人太多了。 对于这样的人，你要小心了。

2020年充分表明，世界充满不确定性，谁也无法预知未来。 年初的时候，我们还担心中美贸易战加剧，中国出口会遇到困难。 但下半年，由于中国疫情得到快速控制，其他国家产能有限，中国出口量竟然创历史新高。 3月美股连续数次熔断，90后巴菲特不停喊“再见”。 但随后美联储大量印钞，并将利率降至几乎为零，美股居然跑出了牛市。 包括巴菲特在内的众多知名价值投资者在此轮都失败了，但在以Robinhood为代表的年轻散户中却涌现出不少“股神”。

我们总是试图在没有足够信息的情况下做出最好的决定，但我们无法预测市场，因为市场是由无数像你这样的投资者组成的，你无法控制他们的行为。 每笔交易都涉及两个判断截然相反的买卖双方。 未来不会简单地重演，过去的表现也不能代表未来。 投资机构会给你看各种不俗的历史业绩，但你买的时候，可能就开始赔钱了。 影响事件发展的因素太多，人们无法完全体会因果链条，但人们最喜欢各种归因。 《华尔街日报》每天的标题都是“因为xxxx，市场上涨/下跌”。 但是你必须知道，这和算命先生没什么两样。 退一万步说，如果真的有人能预知未来，为什么不直接赚钱，还要费尽心思向你收取这么少的订阅费或佣金呢？

记住任何事情都可能发生。 什么都不必发生。

常识5、自己做决定，只投你懂的东西

没有人比您更关心您的钱。 很多投资机构最关心的就是卖产品给你，收取高额佣金。 挑选一个好的财务顾问并不比挑选股票容易。

而且每个人（家庭）的财务状况不同，对风险的承受能力和对收入的期望也不同。 在制定投资计划时，首先需要回答以下问题：

自己做决定 另一点是只为你理解的事情投票。 无知的无知是最糟糕的。 如果你不明白，很容易赔钱，而且你输的时候根本不知道怎么回事。

常识6、不要借钱投资

借钱投资是一种投机行为。 只有当你确定市场会上涨时，你才会借钱投资。 但没有人能说出市场的走向。

贷款相当于杠杆。 涨的时候可以赚一倍，跌的时候亏损也会加倍。 除了利息，你还要承担本金的损失。 书的增值不等于收入，兜里是安全的，但借来的钱是要还的，什么时候卖就成了问题。

几年前，遇到一个同学找我借钱炒股，说一定能赚钱。 虽然出于同学情谊借给他，但我已经做好了无法收回的心理准备。 后来就没有了，希望他吸取教训。

常识7、不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里

根据诺贝尔奖获得者哈里马科维茨的说法，投资中唯一的免费午餐是多元化。 所谓“免费”，就是分散投资不需要任何成本，但可以降低您的风险，从而增加您可能的回报。

下图来自摩根资产管理，比较了不同资产类别的同比回报与资产配置策略的表现。 说明过去 15 年不同资产类别年度表现的波动性以及多元化如何使投资者受益。

自2009年以来，在美股长达11年的牛市中比特币真的有人换钱了吗，标普指数上涨了四倍。 2020年随着中美贸易战和疫情肆虐，美股高科技板块涨幅近一倍。 这些很容易忘记，就在2000年到2013年之前，标普500指数整整13年没有上涨！ 它一度下降了 50%（见下图）。 Joel Tillinghast 说：“我可以忍受无聊，但不能忍受痛苦。”

下图非常直观地展示了从1970年到现在的36年间，多成分投资组合如何通过增加美国以外的股票、债券、现金、房地产信托和商品的配置，将标准差从18%显着降低到8.7% 2006年，年差跌幅从-30.8%下降到10.2%，而年回报率从10.7%上升到11.3%！

对于需要定期从投资账户中提取生活费用的退休人员来说，多元化在心理上和回报上都是至关重要的。 如果在亏损的最低点，还要继续卖出打折，无疑是很不划算的。 试想一下，在 2000 年至 2013 年间，拥有标准普尔 500 指数基金的人与拥有多元化投资组合的人的感受有何不同。

多元化隐含着一个人无法预知未来的事实。 当然，巴菲特曾经说过，“分散投资可以保值，但集中投资可以创造财富”。 当您确定一项投资一定会赚钱时，All-in 是最好的策略。 但问问你自己，你为什么这么肯定？

常识8、建立投资组合保护自己

基于以上常识，建立有效的资产组合以保护自己的储蓄对大多数人来说是非常重要的。

最优投资组合应满足以下条件：

尽管宏观经济环境各不相同，但根据增长和通胀大致可分为四个象限（见下图）。 我研究了数十种不同的投资组合，最后选定了 Harry Browne 的永久投资组合，它结合了四种资产来有效解决所有经济可能性。 股指基金、长期国债、黄金和现金各占25%。 您只需每年重新平衡和调整一次比率。 无论通货膨胀或通货紧缩，经济繁荣或衰退，您都可以获得稳定的回报。 通货膨胀时，黄金升值； 当利率降低时，美国债务增加； 当经济繁荣时，股票和债券的价值会增加； 在经济衰退时期，现金为王，可以低价购买其他资产。

下图是1969年至今的资产价格曲线。 蓝色是标准普尔指数（股票），紫色是黄金，红色是美国长期国债，绿色是现金，几乎呈线性斜向增长的金线是Permanent Portfolio。

今年，PP 上涨了 16.1%（标准普尔 500 指数为 15.2%），月度最大跌幅仅为 1.8%，年度最大跌幅仅为 3.3%。 这部分现在不展开，下一篇文章会详细讲到。 欢迎关注本公众号，获取文章推送。

总结

以上就是我认为很重要的8个理财常识，希望对大家有用。

理财很重要

在您的企业中积累财富

了解投资和投机的区别

当心算命先生

不要借钱投资

自己做决定，只投票给你理解的

不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里

建立一个投资组合来保护自己

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