华尔街风暴重创中国期货多头 5天亏损50亿

本报记者看到了静蕾上海的报道

长假变成绞肉机，国庆前的公牛遭遇百年一遇的灾难。

记者调查了解到，江西铜业通过深圳金瑞期货经纪有限公司持有大量沪铜订单，第三次跌停后被交易所强行平仓，导致亏损数百万元。不仅是江西铜业，业内人士保守估计，这场百年浩劫，总共损失了近50亿资金。

截至10月10日上午发稿，商品期货再次压低复牌，大规模跌停的残酷场景再次上演，危机仍在继续……

公牛之死

“百年一遇”的极端行情席卷国庆假期后的一周。不仅期货市场出现前所未有的全线下跌，橡胶、大豆、豆粕、豆油、沪铜等5个主流期货品种“三板跌停”。.

在这样的市场中，多头和空头都束手无策：多头无法平仓逃逸，空头无法增仓扩大利润。一旦出现大规模穿仓，将危及期货公司、对冲机构乃至整个商品市场的安全。

为此，10月8日，上海期交所暂停交易已连续3次跌停的橡胶0811、0901合约，随后双方强制平仓。

上海期货交易所表示，应急措施依据《上海期货交易所风险控制管理办法》，并非行政和主观行为。

10月9日，上海期货交易所再次停牌，强行平仓三跌停的合约，包括铜期货合约和其他几份橡胶合约。停牌数量和强制平仓区域进一步扩大。

同时，大连交易所采取的措施也更加直接。交易所对达到三个跌停的大豆、豆粕和豆油直接实施强制减仓，涉及多头仓位超过30万手，多头亏损达数十亿元。

对于交易所来说，这是非常时期的非常举措。如果不采取措施，这种风险事件将是不可想象的。上海期货交易所相关负责人表示，与以往风险事件集中单一品种不同，本次国庆长假事件涉及境内全品种交易。

虽然有关方面在国庆长假前已经做出了风险提示，但仍有不少人在国庆长假期间守住了许多订单。在国内市场休市的9天时间里，国外市场形势发生变化，连续数日大幅跌停，与国内市场形成明显的高差价。于是，形成了19个品种全部跌至极限的壮观景象。

50亿损失

截至周五发稿，被停牌强制平仓的大豆、沪铜、橡胶合约再次遭遇大规模跌停，危机仍在继续。

国庆前持仓报告显示，多头持有橡胶20万吨、铜12万吨、大豆170万吨、豆粕200万吨、豆油70万吨的持仓，大部分都没有逃过命的三滴限制。每吨橡胶平均下跌3500元、铜7500元、大豆500元、豆粕500元、豆油1000元。

投资是隐秘的，但随着时间的推移期货爆仓图片，大输家正在出现。

深圳金瑞期货的所在地首先吸引了人们的目光。持仓报告显示，国庆前，深金瑞作为沪铜第一牛，共持有沪铜7.5万吨，其中80%以上没有逃逸。如果考虑国庆后沪铜的持续下跌，价格下跌7640元，亏损超过5亿元。

据悉，这些多头订单大部分为金瑞期货大股东江西铜业所有。金瑞期货相关负责人在接受采访时承认，公司确实有多个仓位期货爆仓图片，但都再次补足了保证金。他说，江西铜业持有这些多头头寸的 23%，而不是传闻中的绝大多数。而即使是23%，江西铜业的亏损也超过1亿元。

不过，江西铜业董事会秘书潘启芳在接受记者电话采访时未予置评。不过，有知情人士透露，江西铜业和金瑞期货在沪铜方面确实亏损严重。据了解，金瑞期货注册资本为1亿元。由于其通过仓位的客户及时支付了欠款，基本脱离了破产的危险。

除了江西铜和金瑞期货，在浙江做多的机构和私募期货基金也是大输家。从持仓来看，浙江大地、浙江天马等席位豆类持仓巨大。虽然没有关于期货公司异常运作的信息，但它们无疑遭受了自成立以来最大的打击。

据了解，目前各期货公司的注册资本在3000万元至3亿元不等。以上海为例，截至8月底，注册资本仅为3000万的期货公司有6家，刚好满足最低要求，占上海期货公司的1/4。一旦这些公司大面积跨仓或大机构走错方向，将直接威胁期货公司的生存。

50% 多头清算

根据业内人士的资料和测算，在本次风险事件中，大约20%的多头投资者已经过仓，超过50%的多头投资者已经平仓。

那么，谁赢了？从持仓情况来看，对冲机构中粮期货仍是大赢家。此外，部分顺势操作的投资者，尤其是按照均线设计系统的投资者，基本规避了这一风险事件。因为节前均线明显表明国庆前后是空头行情，不宜做多。

然而，无论亏损还是盈利，这次风险事件在期货人的心中留下了挥之不去的悲伤。部分散户和机构除了不注意轻仓原则外，过于依赖基本面判断趋势，最终导致交易出现重大失误。以大豆为例，有专家和投资者曾坚信，4000元/吨大豆是按种植成本计算的成本底线，不可能再跌。但事实恰恰相反。

此外，时差问题一直是困扰期货市场的老问题。上海通联期货经纪有限公司总经理黄晓明正在考虑向有关部门提出建立24小时电子交易平台，让投资者可以通过该平台发出24小时保护性指令。“美国的投资者在亚洲时间晚上交易也有问题，但他们可以通过电子方式发布保护令并安然入睡。”

也有期货人士提出考虑在国庆假期开市。专家认为取消长假的可能性不大。

记者了解到，不少期货公司的客户强制平仓流程已接近尾声。

按照目前的二级结算制度，期货公司已经提前在交易所存入了结算保证金，所以三大交易所的资金是安全的。

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