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比特币真的会涨到100万美元吗？或许这条曲线能告诉你答案

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03-25 14:57

数字货币分析师蒂莫西·彼得森 (Timothy Peterson) 于 3 月 20 日发表了一篇论文《比特币像病毒一样传播》，研究究竟是什么决定了比特币的长期价格。

他发现比特币的价格从长远来看并不是随机的，而是有一个数学规律。 排除噪声，比特币价格和时间呈水平抛物线关系，与用户数量呈逻辑关系（逻辑函数为S曲线，用户数量以活跃地址为指标）。

除了2011年、2013年和2017年这三个时期外，比特币价格与时间的对数呈水平抛物线关系，如下图所示。 横轴为自2010年7月16日以来的时间，纵轴为比特币价格的对数坐标。

根据彼得森的说法，这三个时期的例外是一些噪音，主要来自比特币市场的操纵。 比如在2013年的大牛市中，门头沟连续使用机器人Markus和Wiley大量买入比特币，推高比特币价格。 2017年，bitfinex发行了大量的USDT，是比特币当年攀升至近2万美元的驱动因素之一。 李笑来也在22日发文称，“2017年底突如其来的牛市其实是被触发的，最符合逻辑的阴谋论是bitfinex肆无忌惮地增发了很多USDT……很多交易所顺手在自己的A很多 USDT 是在内部发行的。……过度的通货膨胀才是真正的问题。”

笔者认为，这些噪音可能是短期价格和流动性的主要决定因素，但从长期来看，价格还是要回归到真实价值。

如果去掉这些噪声，就可以得到比特币价格与时间的关系：

用户数与时间的关系：

最后得到比特币的价格和用户数量的关系如下，正好是logistic关系。 它是生物学中描述物种数量随时间变化关系的一类方程，因此论文的标题是“比特币像病毒一样传播”（Bitcoin Spreads Like a Virus）。

研究还发现，这种关系并非偶然，而是有其背后的规律比特币曲线，这就是梅特卡夫定律。

梅特卡夫定律

20 世纪 80 年代，以太坊发明人罗伯特·梅特卡夫提出了一种对互联网网络进行估值的方法。 他认为网络的价值与网络节点（用户）的平方成正比。 这就是所谓的“网络效应”。 用户越多，网络的价值就越大。

在一个有n个用户的网络中，每个用户与其他用户之间的连接数是n(n-1)/2。 当n很大时，n(n-1)/2约等于n。 这样，梅特卡夫定律的形式如下： Network Value 等于常数 C 乘以 n 的平方。

但如果n随时间线性增加，网络价值会随时间呈指数增长，没有边界，这显然不符合现实。 因此，2013年的Metcalfe修正认为n应该是logistic增长，也就是所谓的“S”型增长。

这条规则不仅适用于比特币。 彼得森还研究了 Facebook 随时间变化的价格，发现 Facebook 的价格也适用于梅特卡夫定律。

比特币价格预测

最重要的部分来了。

如果这个规律靠谱，那么未来比特币的价格会发生什么变化呢？ 其预测如下：

彼得森的论文预测，比特币的价格到 2019 年底将达到 7800 美元，到 2020 年底将达到 15000 美元比特币曲线，到 2022 年底将超过 50000 美元，到 2023 年底将超过 90000 美元，到 2025 年将超过 250000 美元，到 2028 年将超过 200000 美元. 1,000,000。

这只是在用户支持下由活跃地址预测的价格，不包括市场上可能的操纵或噪音。