央视财经问代币乱象：虚拟货币OTC交易绕过监管，交易所赚大钱

介绍

虽然交易所承认回滚了交易，但由于没有后台交易数据，但杨超提供的其他证据不足以证明交易所在操纵市场。目前，即使是在代币发行和流通合法的国家和地区，很多监管在没有虚拟货币交易的情况下还是个新鲜事物。

昨天的节目说所有交易所都搬出去了，但这并不代表交易所的数量下降了。与 ICO 一样，交易所的数量也在增加。不仅如此，还有功能上的新变化。

在北京市朝阳区的一栋写字楼里，郑浩生和他的团队正忙得不可开交。经过近一年的筹备，他们投资的交易所即将上线。

郑浩生虚拟货币投资人：在加拿大注册，由一些在加拿大的华裔投资机构及其人民投资。前期我们会遇到一些主流币，基本上所有主流币都会上架。

郑浩生表示，去年12月底，他投资的加拿大团队获得了在当地设立虚拟货币交易所所需的资质。去年9月4日央行等七部委发布禁止代币发行融资交易平台业务后，国内20多家交易所搬迁，像郑浩生这样新投资的人不在少数开设海外交易所。

国家互联网金融委员会区块链研究室主任毛洪亮：还要有20、30个中国人主导的虚拟货币交易平台。

记者了解到，在数量大幅增加的同时，不少交易所还新增了场外交易功能。所谓场外交易，是指交易所只为投资者提供买卖双方信息发布平台，允许境内投资者以人民币购买虚拟货币。

中国人民大学国际货币研究所研究员李洪汉：比如一些群主，一些网红，他们做担保人，然后我线下给你人民币，然后你就可以把虚拟货币转给我。，那么在这种情况下，他可以像买东西一样将人民币下线。

记者发现，通过场外交易，境内投资者可以通过支付宝、微信支付、银行转账等支付方式，轻松使用人民币买卖各种虚拟货币。专家表示：交易所推出这一新功能是为了绕过监管，吸引境内投资者入市。而这样的交易，由于不经过交易所，更加不透明，更加难以保证。

全国互联网金融安全技术专家委员会区块链研究室主任毛洪亮：56家交易平台是我们监测到的支持人民币和数字货币进行场外交易的平台，其中90%左右是9月以后新增的。在线平台。

北京大学光华管理学院金融系主任刘晓磊：在9月4日禁令之前，我们的场外交易规模只有市场的万分之一。由于市场上不允许交易，很多交易被转移到了场外市场，大约是5%。％关于。

尽管目前在中国是非法的，但中国团队仍然参与和投资海外交流，当然是为了赚钱。那么，代币交易所是如何赚钱的呢？

像证券交易所一样，代币交易所的主要收入来源是对每笔交易收取费用。数据显示，交易量排名前五的交易所每天收取的费用在 200 万美元到 800 万美元之间。但现在，手续费不再是交易所的唯一收入来源。由于各国监管政策不足，上币费成为部分交易所新的收入来源。（数据来源：全国互联网金融安全技术专家委员会）

数字货币投资人郑浩生：很多交易所都是用高昂的上币费来挤兑的。即项目方筹集的资金的20%、30%甚至更多给交易所。

如果以股市为例，交易所收取高昂的上市费，相当于一家公司上市，需要将整个市值的20%-30%交给交易所。不仅如此，还有不少交易所甚至对项目方的原币收取费用，并以此来吸引投资者。随着越来越多的投资者进入，原币开始升值，中间的差价变成了交易所。收入来源之一。

郑浩生数字货币投资人：你给我一百万币做上市项目虚拟货币交易所合法吗，然后我做一些活动。比如你的投资人交易，我给你，然后大家就慢慢知道这个币了。这枚硬币还不错，所以他们会逐渐了解它。就是这样。

此外，很多交易所也发行自己的代币进行上市交易。目前，三大交易所币安、火币、OKEX都已经发行了自己的虚拟货币。从5月1日至15日的交易量来看，三种币种的日均交易量分别为BNB 7000万美元、HT 8000万美元、OKB 5亿美元。

中国人民大学国际货币研究所研究员李洪汉：交易所的参与者越多，他发行的虚拟货币的价格就越稳定或越高，交易所，所以这也是一种交易他的项目团队赚钱的另一种方式。

可以看出，交易所的盈利方式多种多样，主要是目前在全球范围内没有明确的规定。同时，就像现在监管严密的股市一样，偶尔会发生操纵市场和内幕交易的事件，没有明确监管的代币交易所也面临着许多操纵市场的疑虑。

杨超就是这样，炒币赔了上千万，跑到交易所维权。他维权的主要原因之一是他认为交易所在操纵市场。在他列举的众多证据中，只有一个是最强的，那就是今年3月30日的回滚事件。

阳超虚拟货币投资人：8点45分，8点45分走，四千七，四千七百，不对，现在显示六千八，它回滚数据，说这个时间段交易无效。

对此，交易所也给出了自己的解释，称“经核实这是一笔异常交易，有明显操纵迹象”，因此触发了其风控系统，因此决定“回滚所有合约”。全平台“截至2018年3月30日04:47，异常交易开始前，回滚后直接发货。”

刘晓磊北京大学光华管理学院金融系主任、区块链实验室主任：回滚交易本身就是一种操纵，而这个事件本身就是一种操纵。也需要监管。我的一些普通交易员呢？我在这里交易的人通常是为了赚钱，我对这个交易所不信任。所以问题很大。这件事本身也说明我们现在的交流很混乱。

虽然交易所承认回滚了交易，但由于没有后台交易数据，但杨超提供的其他证据不足以证明交易所在操纵市场。目前虚拟货币交易所合法吗，即使是在代币发行和流通合法的国家和地区，很多监管在没有虚拟货币交易的情况下还是个新鲜事物。

中国人民大学国际货币研究所研究员李洪汉：没有信息披露机制，我们也不知道是什么。在投资虚拟货币或区块链时，每个人都会被抹黑。

北京大学光华管理学院金融系主任、区块链实验室主任刘晓磊：国外也在探索更好的监管方式，包括第二大货币是否是债券。这是一个很大的影响。如果是债券，就说明上面发行的很多代币都是非法的，因为如果不按照债券发行做那些合规的操作，就会出现问题。大约90%的项目会出现问题。